& Nr. 74 (952)
от 17 апреля
1998 года
«Бизнес & Балтия»
В номере
 
Издания
 
Календарь
<< Апрель, 1998 >>
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30      
 
GISMETEO.RU:погода в г. Рига





www.eursa.org

smi.ru

Российский Деловой Портал 'Альянс Медиа'



Заблудившиеся сделки

igas Fondu birza, регистрируя проходящие через нее repo-сделки как прямые переводы бумаг, предоставляет инвесторам некорректную информацию. При таком учете фактический оборот на бирже оказывается намного меньше показанного в биржевых бюллетенях.

 Татьяна ШЕПЕЛЬ

Суть repo-сделок заключается в том, что клиент получает деньги под залог ценных бумаг. Банк-держатель при этом придерживается стандартных требований: выдавать не более 70% от стоимости заложенного имущества. Поэтому и возникает такая низкая цена в repo-операциях, отраженных в биржевых бюллетенях. Кстати, на бирже не существует никаких ограничений по цене акций, оформленных через прямые сделки, а соответственно, и repo-сделки.

В последние дни на Rigas Fondu birza периодически заключается большое количество прямых сделок, за счет которых оборот торгов сразу увеличивается в несколько раз. На самом деле часть прямых операций с ценными бумагами является repo-сделками. Таким образом на рынке создается видимость больших оборотов и инвесторы вводятся в заблуждение. Ни для кого не секрет, что реально на фондовом рынке Латвии ежедневно вращается около 500 тыс. Ls. О том, что это были repo-сделки, знает только банк, проводивший такую операцию, и сама биржа. Для инвесторов единственным фактором, указывающим на то, что была совершена repo-сделка, является низкий по сравнению со средневзвешенной ценой курс акций. Например, в среду средняя цена акций Latvijas Unibanka, по которой были совершены прямые сделки, составила около 2,40 Ls при реальном курсе 2,90 Ls. Практика показывает, что в прямых сделках и внебиржевых переводах курс акций не отличается от биржевой цены.

Фактически при repo-операциях ЦБ в течение дня два раза меняют хозяев, при этом расчет по деньгам проходит через разные промежутки времени. Как это выглядит на практике? Предположим, что клиент имеет 1 000 акций Unibanka и закладывает их банку по цене 2,10 Ls (рыночный курс 2,90 Ls). Соответственно, взамен он получает на следующий день 2 100 Ls, бумаги же переходят в собственность банка в день сделки. В свою очередь, в этот же день заключается перекрестная сделка с банком-держателем о выкупе этих бумаг, но уже по другой цене — 2,20 Ls. В этом случае акции возвращаются на счет клиента, но дата расчета по деньгам с банком-держателем переносится на день возврата кредита.

До настоящего времени все расчеты по деньгам проходили своевременно, так как такие операции заключались внутри одного банка. Однако может возникнуть ситуация, когда в repo-операциях будут участвовать несколько банков. В таком случае не исключается вариант, когда денег для оплаты бумаг может оказаться меньше, чем необходимо. А бумаги уже зачислены на счет клиента. Отметим, что ранее практически все банки-держатели проводили repo-сделки через Латвийский центральный депозитарий. Но для этого необходимо было заключать специальный договор. Да и сама услуга стоит довольно дорого. При проведении таких операций через Rigas Fondu birza процедура существенно упрощается. Никаких специальных документов не требуется, а каждая сторона должна заплатить всего по 2 Ls.

По мнению брокеров Rigas Fondu birza, для того, чтобы правильно отражать обороты с ценными бумагами, надо обеспечить совершение repo-сделок в специальном секторе торгов. В таком случае инвесторы будут знать, какие бумаги были заложены и сколько, а соответственно, и какой реальный оборот был на фондовом рынке.

Комментарий редактору | Распечатать | В "портфель" | Послать
Оцените статью

 
 
 
  
О нас | Редакция | Реклама главная | Карта сайта

Copyright © 2003, "Бизнес&Балтия", Developed by Front.lv
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте,
без письменного разрешения редакции запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник www.bb.lv