& Nr. 235 (2367)
от 8 декабря
2003 года
«Бизнес & Балтия»
В номере
 
Издания
 
Календарь
<< Декабрь, 2003 >>
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31        
 
GISMETEO.RU:погода в г. Рига





www.eursa.org

smi.ru

Российский Деловой Портал 'Альянс Медиа'



Рынок в ожидании итогов

оссийские акции и облигации могут вырасти после подведения итогов парламентских выборов в России, если они продемонстрируют победу союзников президента Владимира ПУТИНА, которая придаст ему больше сил для осуществления своей политики, направленной на поддержание экономического роста страны. Такой прогноз вчера на своей новостной странице в интернете поместило международное агентство Bloomberg.

 Подготовила Марина КИРТОВСКАЯ

Ставка на правительство реформ

(нажмите на картинку, чтобы открыть ее целиком в новом окне)

Российский биржевой индекс РТС, который уже вырос в этом году на 49% и показал 13-й по значимости результат в мире, после выборов может подняться еще на 10-15%, а в 2004 году — увеличиться еще на 20%. Этот комментарий Габор Сайтеняй, специалиста Schroder Investment Management из Лондона, был опубликован вчера агентством Bloomberg. По мнению эксперта, рост коснется и российских облигаций.

Агентство приводит высказывание Габор Сайтеняй: "Ожидаю, что при правительстве, поддерживающем реформы, и удовлетворительном большинстве в думе процесс проведения реформ ускорится, и вслед за этим российский фондовый рынок продемонстрирует относительно высокие показатели роста".

Владимир Путин поддерживает партию "Единая Россия", которая может победить и занять большое число мест в думе или в верхней палате парламента. С помощью поддержки малых партий путинские союзники смогут достигнуть убедительного большинства в думе.

В комментарии Bloomberg высказан прогноз, что рост акций в будущем году будет также зависеть от обеспечения Путиным изменений в законодательстве, способности их внедрения на практике, поддержании прав собственности. Октябрьский арест Михаила Ходорковского вызвал опасения, что правительство, вмешиваясь в бизнес, может создать определенные сложности.

Рост российских еврооблигаций может быть ограничен, так как эти бумаги уже достаточно выросли в этом году.

Осенние итоги

В отличие от американских коллег российские информационные агентства согласно букве закона в минувшие выходные обходили тему выборов стороной. Например, обозреватели РосБизнесКонсалтинга в воскресенье сочли уместным заняться подведением итогов прошедшего месяца, каким он оказался для основной массы избирателей, именуемых также частными инвесторами.

Осень на российских финансовых рынках завершилась на минорной ноте. В России только банковские вклады в рублях и евро, а также отдельные гособлигации смогли обеспечить положительную доходность в ноябре.

Несмотря на относительно невысокую инфляцию, доходность большинства финансовых инструментов, доступных частному инвестору, оказалась отрицательной в реальном выражении. Уровень инвестиционных рисков, напротив, возрос, и при всей предсказуемости социально-политической ситуации спрогнозировать рыночную конъюнктуру довольно сложно.

По мнению экспертов российского агентства, можно лишь предположить, что рубль продолжит укрепляться к доллару и, возможно, к евро, волатильность на рынке акций сохранится, а доходность госбумаг останется почти нулевой в реальном исчислении. Словом, инвесторам вновь останется выбирать между плохим и худшим.

Инфляция на уровне

Рост потребительских цен в России составил в ноябре 2003 г. 1,0%, сообщил в пятницу Госкомстат РФ. По сравнению с октябрем темпы инфляции не изменились. С начала года товары и услуги для населения подорожали на 10,8%. Годовой инфляционный прогноз правительства России составляет 12%. С относительно небольшой погрешностью, не превышающей одного процентного пункта, он может реализоваться.

Инфляционный фон, таким образом, вновь сложился умеренно-благоприятным для инвесторов. Но этого оказалось недостаточно для преодоления политических и прочих рисков. Первые более всего проявились на российском фондовом рынке. Так, несмотря на общий оптимистичный настрой, действия Генеральной прокуратуры в отношении крупнейшей в стране нефтяной компании ЮКОС заставляют инвесторов задуматься о привлекательности вложений в российские активы.

Пока итог раздумий не подведен, и это обуславливает повышенную волатильность рынка. Лучше всего происходящее иллюстрирует пример с таким индикатором стоимости акций отечественных эмитентов, как индекс РТС. Так, за период с 31 октября по 28 ноября он вырос на 4,5%, а в промежутке между 3 ноября и 1 декабря упал на 1,5%. Словом, вопрос наилучшего времени вхождения в рынок оказался в прошлом месяце ключевым для инвесторов.

Невыразительные результаты показали в ноябре и государственные ценные бумаги. Лишь несколько серий ОФЗ продемонстрировали удовлетворительные результаты. Правда, нужно было еще угадать, какие именно. В целом же за месяц гособлигации принесли от 0,5% до 1,2% инвесторам.

Вклады в долларах — убыточны

Однако благоприятная ситуация с инфляцией на потребительском рынке не привела к прекращению роста как реального, так и номинального курса российской валюты в ноябре. Речь идет о наиболее востребованном сегменте рубль-доллар. Номинальный курс доллара к рублю упал на 0,47% в прошлом месяце. Евро, впрочем, вырос на 1,8% благодаря ситуации на международном валютном рынке. В итоге, вклады в долларах оказались убыточными, а в единой европейской валюте — прибыльными в реальном исчислении.

Текущую ситуацию по-прежнему нельзя признать удачной для инвестирования — резюмируют аналитики РосБизнесКонсалтинга. При этом они полагают: cнижение инфляции, вероятно, носит конъюнктурный характер (речь в данном случае идет преимущественно о политике), тогда как падение доходности рублевых и валютных инструментов является долгосрочным. Однако можно уповать на традиции "новогоднего ралли" на фондовом рынке или искать альтернативные инструменты инвестиций.

Комментарий редактору | Распечатать | В "портфель" | Послать
Оцените статью

 
 
 
  
О нас | Редакция | Реклама главная | Карта сайта

Copyright © 2003, "Бизнес&Балтия", Developed by Front.lv
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте,
без письменного разрешения редакции запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник www.bb.lv