& Nr. 235 (2860)
от 5 декабря
2005 года
«Бизнес & Балтия»
В номере
 
Издания
 
Календарь
<< Декабрь, 2005 >>
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
      1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31  
 
GISMETEO.RU:погода в г. Рига





www.eursa.org

smi.ru

Российский Деловой Портал 'Альянс Медиа'



Биржа любит основные фонды

егодня самым распространенным видом получения инвестиций для латвийской компании является кредит в банке. Финансовые структуры направо и налево раздают займы фирмам, желающим получить дополнительный капитал на собственное развитие. Однако при этом бизнесмены напрочь забывают о других, не менее эффективных способах привлечения средств. Например, таких, как первичное публичное предложение акций (IPO) на бирже. О плюсах и минусах данного способа рассказывает .

 Алексей ДУНДА, aleksej.dunda@bb.lv

Действующие в Латвии 23 коммерческих банка работают просто отлично. Активы и прибыль большинства из них растут небывалыми доселе темпами. Связано это с тем, что физические и юридические лица после всех кризисов и перипетий 90-х годов стали доверять финансовым учреждениям, а значит, и пользоваться их услугами, и — в частности — активно брать кредиты.

Согласно информации Комиссии рынка финансов и капитала, на ноябрь объем выданных банками займов достиг 9,7 млрд. латов. Прирост по сравнению с началом года составил 19,8%. Что характерно, в последнее время активнее стали привлекать кредитные ресурсы именно компании. Связано это с тем, что для Латвии открылись структурные фонды Евросоюза. А дабы реализовать идею, под которую выделены европейские деньги, нужно сначала самостоятельно профинансировать проект.

Однако у кредитов есть один большой минус — их нужно отдавать, причем вместе с процентами. Есть ли другой способ привлечения средств, когда можно получить солидную сумму и при этом не думать о ее возврате? Есть. И называется он первичным публичным предложением (Initial Public Offerinf, IPO).

Первый раз

IPO — это первое публичное размещение акций компании на фондовой бирже. Обычно данным механизмом пользуются молодые фирмы, которые нуждаются в инвесторе и деньгах для развития. В 2003 году объем привлеченных за счет данного механизма средств во всем мире достиг 53 млрд. долларов.

Поскольку во всех балтийских столицах работают фондовые биржи, то и с IPO местные игроки уже знакомы. Самое крупное первичное размещение акций за последнее время состоялось в Таллинне. Владельцы водоканала (английская фирма United Utilities и местное самоуправление) главного города наших северных соседей — АО Tallinna Vesi — в июне нынешнего года выставили треть, или 6 млн., принадлежащих им акций. С учетом того, что на тот период стоимость одной ценной бумаги составляла 9,25 евро, предприятию удалось получить 55,5 млн. евро. Сейчас цена акции достигла 14 евро, а рыночная стоимость компании — 286 млн. евро.

Плюсов от размещения акций на бирже несколько. Во-первых, как уже говорилось выше, IPO позволяет привлечь со стороны значительные средства. При этом деньги не нужно будет впоследствии возвращать и за них не придется платить проценты, как это было бы, если бы фирма просто взяла кредит.

Во-вторых, развитие компании зависит от стоимости ее акций. А в последние годы экономика стран Балтии растет небывалыми темпами. Это значит, что и ценные бумаги местных компаний становятся все дороже. Так, например, индекс Рижской фондовой биржи увеличился на 55%.

В-третьих, размещение ценных бумаг на бирже является не только методом привлечения капитала извне, но и способом продажи компании. Его используют владельцы фирм, желающие уйти из бизнеса и при этом получить наибольшую выгоду. Недаром наше государство в лице Министерства экономики планирует именно таким образом реализовать свою 38-процентную долю в AO Ventspils nafta.

В-четвертых, котировка акций компании на бирже во всем мире считается престижным делом. Это то, что позволяет предприятию приобрести в глазах партнеров больший вес и служит упрочению его репутации. Кроме того, котирующиеся на бирже акции становятся ликвидными, то есть их владелец может в любой момент увеличить или уменьшить свою долю в предприятии.

Желающих не много

Несмотря на все перечисленные выше плюсы IPO, пользуются им не так и много латвийских компаний. Если сравнивать ситуацию в Балтии, то наши соседи — литовцы и эстонцы — ушли далеко вперед. В последний раз свои акции разместила на бирже компания SAF Tehnika. Произошло это в мае прошлого года. Тогда в публичный оборот было запущено 50% акций предприятия. Таким образом ее владельцы, в числе которых было и АО MicroLink, решили продать свои доли в фирме. В результате они получили 16,8 млн. латов.

С тех пор на нашей фондовой бирже не случилось ни одной крупной сделки. Почему?

"Мы видим, что латвийские компании еще не до конца разобрались в возможностях, которые перед ними открывает размещение акций. Поэтому-то они и не стремятся, так сказать, выйти в свет", — ответила на вопрос председатель правления Рижской фондовой биржи Дайга Аузиня-Мелалксне.

Но, пожалуй, это не главное. Основной причиной, ввиду которой фирмы не спешат выставлять свои акции, являются требования, выдвигаемые к участникам биржи. Дело в том, что после того, как компании становятся публичными, над ними устанавливается жесткий контроль. Фирмам надлежит отчитываться перед руководством биржи о любом своем проекте, предоставлять на всеобщее обозрение результаты своей финансовой деятельности в виде отчетов и т.д., и т.п. Такой надзор необходим для того, чтобы инвесторы чувствовали себя в полной безопасности и их риски при покупке ценных бумаг сократились до минимума.

Однако отчитываться о каждом своем вздохе согласен далеко не каждый. Одно дело, когда ты зависишь только сам от себя, другое — когда над тобой установлен строгий контроль и ты несешь намного больший груз ответственности, чем раньше. "Поэтому решение о первичном размещении акций на бирже является для предпринимателей очень трудным и серьезным шагом, который не каждый захочет сделать", — считает Дайга Аузиня-Мелалксне.

Комментарий редактору | Распечатать | В "портфель" | Послать
Оцените статью

 
 
 
  
О нас | Редакция | Реклама главная | Карта сайта

Copyright © 2003, "Бизнес&Балтия", Developed by Front.lv
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте,
без письменного разрешения редакции запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник www.bb.lv