& Nr. 248 (3371)
от 27 декабря
2007 года
«Бизнес & Балтия»
В номере
 
Издания
 
Календарь
<< Декабрь, 2007 >>
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
          1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31            
 
GISMETEO.RU:погода в г. Рига





www.eursa.org

smi.ru

Российский Деловой Портал 'Альянс Медиа'



Доллар: слабый, еще слабее?

сли посмотреть на последние 5-7 лет, то становится заметно: в борьбе евро и доллара переломные моменты в тенденциях часто совпадают со сменой года.

 Зигурд ВАЙКУЛИС, руководитель отдела анализа рынков Parex Asset Management

Сейчас наступил очередной подходящий момент для того, чтобы еще раз обдумать произошедшее и поразмыслить о том, что ожидает доллар и евро в следующем году.

Как известно, главной причиной слабости доллара считается дефицит текущего счета США. Одновременно уже пару лет курс евро/доллар сильно зависит от разницы процентных ставок по евро и долларам, а также от динамики цен на нефть. К тому же стоит отметить, что в течение 2007 года влияние цен на нефть усилилось и даже превысило корреляцию курса и разницы ставок.

На данный момент для доллара вырисовывается довольно нейтральная, если не сказать благоприятная, картина. Во-первых, дефицит внешней торговли США начал снижаться, несмотря на дорогую нефть, и в 2008 году он может продолжить снижение благодаря торможению внутреннего потребления.

Во-вторых, цена на нефть около 100 USD за баррель в свете замедления экономики США выглядит слишком высокой. В-третьих, в прогнозах процентных ставок в США уже сейчас учтены довольно агрессивные шаги со стороны ФРС, в свою очередь от ЕЦБ рынок ожидает максимум не повышение ставки. Однако будущее экономики еврозоны также не радует, поэтому динамика разницы ставок в следующем году может стать для доллара менее негативной.

Валютный рынок в 2007 году смог продемонстрировать удивительное умение постоянно "доставать из шляпы" новые негативные факторы для доллара. Вот и выглянула очередная голова "зайца" — опасения по поводу способности США финансировать свой дефицит текущего счета в турбулентных условиях на финансовых рынках.

Зачатки проблемы появились в августовских данных, когда оказалось, что во время первой волны кризиса subprime в инвестиционном балансе США появился минус в размере 150 млрд. долларов. Если проблемы на финансовых рынках продолжатся (как, скорее всего, и будет), инвестиционный баланс может оказаться неспособным финансировать неизбежные минусы торгового баланса.

Из-за этого фактора мы воздерживаемся от рекомендации сегодня же открывать длинные позиции по доллару. С сегодняшних позиций хорошая комбинация для покупки доллара: курс выше 1,50 EUR/USD и середина следующего года.

Комментарий редактору | Распечатать | В "портфель" | Послать
Оцените статью

 
 
 
  
О нас | Редакция | Реклама главная | Карта сайта

Copyright © 2003, "Бизнес&Балтия", Developed by Front.lv
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте,
без письменного разрешения редакции запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник www.bb.lv