& Nr. 85 (4145)
от 1 июня
2011 года
«Бизнес & Балтия»
В номере
 
Издания
 
Календарь
<< Июнь, 2011 >>
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30      
 
GISMETEO.RU:погода в г. Рига





www.eursa.org

smi.ru

Российский Деловой Портал 'Альянс Медиа'



Надежность по-прежнему в цене

период с 24 по 30 мая цены облигаций США и еврозоны оставались под влиянием тех же факторов, что и в предыдущие недели: слабая макроэкономическая статистика в США и нервозность, вызванная продолжением греческого триллера.

 Алексей МАРЧЕНКО, аналитик Hipo Fondi

Такой расклад вызвал дальнейшее снижение доходности надежных гособлигаций, в том числе США и Германии. В то же время продолжает расти разница между доходностью облигаций периферийных стран еврозоны и облигаций стран из ядра еврозоны.

Еврозона

В период с 24 по 30 мая доходность двухлетних эталонных гособлигаций Германии упала на 13,125 б.п. — до 1,583%, 10-летних снизилась на 5,23 б.п. — до 2,987%, а у 30-летних облигаций она упала на 4,48 б.п. — до 3,53%.

Спрос на гособлигации Германии подстегивало сохранение неопределенности относительно будущей судьбы Греции. Переговоры об условиях предоставления Афинам очередной части займа продолжаются. По всей видимости, от Греции потребуют экстренной распродажи госимущества и еще более драконовских мер по экономии. Но стране необходимо получить деньги до конца июня. В противном случае ее ждет дефолт.

Ранее международные рейтинговые агентства предупредили, что практически любой вариант реструктуризации облигаций Греции будет рассматриваться как дефолт, поэтому страны еврозоны будут всячески стараться найти ту форму помощи, при которой Афины смогут расплатиться по своим долгам вовремя, и в то же время чтобы это не выглядело как выплата странами еврозоны греческого долга за Грецию.

Рейтинговые агентства также предупреждают, что дефолт Греции значительно ухудшит положение других проблемных стран еврозоны, в том числе тех, которые еще держатся на плаву без посторонней помощи, — Испании и Италии. К последним начала приближаться Бельгия, у которой сравнительно невелик дефицит бюджета и стабильно растущая экономика, но при этом объем госдолга приближается к 100% от ВВП. 23 мая агентство Fitch объявило о понижении до негативного прогноза рейтинга Бельгии (в данный момент АА+). Спред 10-летних гособлигаций Бельгии к эталону 30 мая достиг 123 б.п., за два месяца прибавив 30 б.п.

Спред 10-летних гособлигаций Греции к эталону (гособлигациям Германии) незначительно снизился до 1 382,3 б.п. (-27,7б.п.), спред к эталону 10-летних госбумаг Португалии увеличился на 18,2 б.п. — до 710,5 б.п., спред 10-летних облигаций Ирландии вырос на 18 б.п. — до 841,7 б.п. Спред 10-летних облигаций Италии за рассматриваемый период вырос до 186,8 б.п. У бумаг Испании он остался без изменений — на уровне 245 б.п.

США

В период с 24 по 27 мая (30 мая в США был выходной) доходность двухлетних американских эталонных гособлигаций упала на 4,26 базисных пункта (б.п.) — до 0,4804%. У 10-летних бумаг она снизилась на 4,93 б.п. — до 3,017%, у 30-летних — на 1,85 б.п., до 4,2415%.

Снижение доходности (соответственно, рост цен) происходило из-за продолжающегося перетока средств из более рискованных активов в более надежные. Это, в свою очередь, было вызвано сохраняющейся нестабильностью в еврозоне, а также выходом достаточно слабых макроэкономических данных в США.

Так, на прошлой неделе была опубликована вторая оценка прироста ВВП США в I квартале 2011 года. Она совпала с первой оценкой — плюс 1,8% в годовом исчислении. Средний прогноз был 2,1%. Апрельский показатель продаж товаров длительного пользования также разочаровал, сократившись по сравнению с мартом на 3,6%.

Замедление экономики США все больше напоминает происходившее в прошлом году примерно в это же время. На фоне растущих цен гособлигаций Казначейству США удалось успешно разместить новые облигации на сумму 99 млрд. USD. Спрос на размещении был выше среднего. Продолжается программа выкупа гособлигаций Федеральной резервной системой: за период с рынка были выкуплены облигации на 17,23 млрд. долларов.

Комментарий редактору | Распечатать | В "портфель" | Послать
Оцените статью

 
 
 
  
О нас | Редакция | Реклама главная | Карта сайта

Copyright © 2003, "Бизнес&Балтия", Developed by Front.lv
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте,
без письменного разрешения редакции запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник www.bb.lv